аЯрЁБс>ўџ "$ўџџџ#џџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџш’щ(€рр€ ђ/Ш 0веLЗDTimes New RomantЉtЉИ – ќ–Щ 0ќ–еЄ€@Ѕ .Љ  @Ѓnџ§?" dd@џџяџџ  @@``€€ H№@№ш l$  ƒ №0ƒ†AПРХAџ@ёї№ѓ€аwџ П?O Ъš;6_v8Ъš;њgў§4BdBdD– —Щ 0ŽџџџЮўџџpћppћ@ <§4!d!d@—‘w 0tЉ” – <§4dddd@—‘w 0tЉ” – ˆ8Š0К___PPT10‹ pЕpЕ№CѓŸЈyMOBLISING LOCAL FINANCE STABLE AND PREDICTABLE FINANCING MECHANISMS FOR UTILITY PROVIDERS PRESENTATION BY REGINALD MAX Ё*z^Њ z Ÿ –FINANCING FOR DEVELOPMENT OFFICE, UN-DESA FRIEDRICH EBERT FOUNDATION INTERNATIONAL POVERTY CENTRE, UNDP MULTI-STAKEHOLDER CONSULTATIONS ON  FINANCING ACCESS TO BASIC UTILITIES LUSAKA 22-25 APRIL 2007Ё"ЬkaЊ Ь ѓŸЈ INTRODUCTIONЁ Њ  ŸЈяAFRICAN FINANCIAL SYSTEMS HAVE CHANGED DRAMATICALLY OVER THE LAST 20 YEARS. GOING THROUGH THE THIRD PHASE OF FINANCIAL MARKETS REFORMS FIRST PHASE DISSOLUTION OF FINANCIAL REPRESSION, REMOVE DIRECTED CREDIT POLICIES, PRICE CONTROLS, ASSOCIATED WITH STRUCTURAL ADJUSTMENT POLICIES OF THE EIGHTIES. SENOND PHASE PRIVATISATION, CAPITAL MARKET REFORMS, SECURITIES EXCHANGES. THIRD PHASE REGIONALISATION AND INTERNATIONALISATION, PENSION FUND REFORM, MICROFINANCE MOVEMENT, TECHNOLOGY PLATFORMS. ЁЄˆ — > mˆ — >  nЊ № ѓŸЈ"THINKING BEYOND COMMERCIAL BANKINGЁ##Њ # Ÿ zUTILITY FUNDING WHICH IN THE MAIN CONSISTS OF INFRASTRUCTURE FINANCE HAS ONE OUTSTANDING CHARACTERISITC  IT NEEDS TO BE IN THE FORM OF LONG TERM FUNDING WITH MATURITIES OF 5,10, 15 OR EVEN 20 YEARS EVEN THOUGH THEY MAY GENERATE HIGH LEVELS OF RETURNS UTILITIES CANNOT REPAY INVESTMENTS OUT THE CASH FLOWS GENERATED OUT THE SHORT TERM HORIZONS OF MOST AFRICAN MARKETS. THEY REQUIRE REPAYMENT PROFILES THAT MAKE THE LONG TERM CASH FLOW PROFILES.ЁООЊ О ѓŸЈ4WHAT HAS CHARACTERISED THE AFRICA FINANCIAL SYSTEMS?Ё55Њ 5 ŸЈBSCALE INFORMALITY GOVERNANCE ISSUES EPISODAL SHOCKS CAPITAL FLIGHTЊ C ѓŸЈ*FOCUS AREAS FOR DEVELOPING CAPTIVE SOURCESЁ++Њ + ŸЈPENSION FUNDS AND OTHER INSTITUTIONAL INVESTORS AS PROVIDERS OF LONG TERM CAPITAL SECURITIES MARKETS AS CATALYSTS OF LONG TERM FINANCING INFRASTRUCTURE BONDS WITH SPECIAL FEATURES BUILDING CONFIDENCE AND ABSORPTIVE CAPACITY STABILIZING WHOLESALE FINANCIAL MARKETS Ё Z Њ  ѓŸЈFWHATS THE PROBLEM WITH MOBILISING FINANCE FOR WATER UTILITIES INAFRICAЁGGЊ G ŸЈ…UTILITIES ARE COMPELLED TO OPERATE UNDER SUB ECONOMIC CONDITIONS. TARIFF SETTING IS NOT A FUNCTION OF SUSTAINABILITY. IT IS DRIVEN BY POLITICAL DYNAMICS. THAT IS AT THE VERY HEART OF PROVIDING AFFORDABLE SUSTAINABLE SERVICES. FINANCIAL STATEMENTS ARE NOT NORMALLY PUBLISHED OR RELEASED... EVER. CREATES CREDIBILITY PROBLEMS WITH POTENTIAL INVESTORS. THERE IS NORMALLY A FINANCIAL RELATIONSHIP WITH CENTRAL GOVERNMENT. A COMPLEX FRAMEWORK THAT IS INCONSISTENTLY APPLIED AND NORMALLY TO THE DISADVANTAGE OF THE UTILITY. THE MARKETS DO HAVE FUNDS. LONG TERM FUNDS ARE NORMALLY NOT ENOUGH TO SUSTAIN BOND ISSUES OR CAPITAL INVESTMENT REQUIREMENTS.Ё††Њ † ѓŸ 6THE FUTURE  POLICY CHOICESЁЊ  ŸЈШFIVE DIFFERENT COUNTRY CHARACTERISTICS POINT TO DIFFERENT POLICY AND REFORM DESIGN POST-CONFLICT COUNTRIES SPARSELY POPULATED COUNTRIES SMALL COUNTRIES OIL RICH COUNTRIES COUNTRIES WITH CRITICAL MASSЁ*TuTuЊ Щ ъј№я  0`№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВ`№ џџџџџџџ™џџџ–––`№ џџЬff3€€3™3€3ЬџЬf`№ џџџ333ннн€€€MMMъъъ`№ џџџ€€€џЬfџЬЬРРР`№ џџџ€€€РРРfџџ™`№ џџџ€€€3™џ™џЬЬЬВВВЃ>џ§?" dd@џџяџџ,Ѓ|џ§?" ddи@џџяџџ € д €" а@€ №`€Л€ Ѓnџ§?" dd@џџяџџ   @@``€€PЃR    @ ` €`Ѓ pЃ>€Ѓ> *№"№№К№( №ѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕѕ №№в № “ №6€\~Š ‡ƒПРџ №€АаP№У –  №TŸЈ Click to edit Master title styleЂ!Њ !№ № ƒ №0€ИtŠ ƒПРџ №рАа№У –  №žŸЈRClick to edit Master text styles Second level Third level Fourth level Fifth levelЂ!    Њ S№в № ƒ №0€|5Š ƒПРџ №`А`€№У Š  №ZŸ *ЁBџџјЊ№д № ƒ №0€`:Š ƒПРџ №`Аа€№У  Š  №\Ÿ *ЁBџџњЊ№д № ƒ №0€фŠ ƒПРџ №` а€№У Š  №\Ÿ *ЁBџџиЊ№H № ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВ КDefault DesignЩ  0№(€№h№Р№( № №h№и №h ƒ №0€шˆ ƒПРџ №P №У  ˆ  №`Ÿ *Ё љЊ  №к №h ƒ №0€xЇˆ ƒПРџ № п №У ˆ  №bŸ *Ё јЊ  №о №h “ №6€Ф5‡ ‡ƒПРџ №_P№У  ˆ  №`Ÿ *Ё њЊ  №р №h “ №6€Ф6‡ ‡ƒПРџ №_ п№У ˆ  №bŸ *Ё иЊ  №H №h ƒ №0ƒ“оНh”ŽŸ‹Пџ ?№ џџџ€€€Лру33™™™™Ьˆ8Š0К___PPT10‹ы.‚…ЧJUlюфя€ 0 ”№Œ0№№$№( № №№r № S №€ИŠ Пџ№№`€@№У Š  № ž№r № S №€Š Пџ№Рpр №У Š  № ž№H № ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВюфя € 0 ”№ŒP№`№$№( № №`№r №` S №€ЬŠ Пџ№Ааа№У  Š  № ž№r №` S №€ф‘Š Пџ№pАа№У Š  № ž№H №` ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВюфя € 0 ”№ŒP№№$№( № №№r № S №€ДKŠ Пџ№€ а№У  Š  № ž№r № S №€ŒLŠ Пџ№аАа`№У Š  № ž№H № ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВюфя € 0 ”№Œ`№№$№( № №№r № S №€—Š Пџ№Ppа№У  Š  № ž№r № S №€,РŠ Пџ№рАа№У Š  № ž№H № ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВюфя € 0 ”№Œp№ №$№( № № №r № S №€јЎˆ Пџ№Аа№У  ˆ  № ž№r № S №€рLˆ Пџ№0Ааа№У ˆ  № ž№H № ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВюфя € 0 ”№Œ@№$№$№( № №$№r №$ S №€LЌˆ Пџ№Ааа№У  ˆ  № ž№r №$ S №€œ‘ˆ Пџ№Аа №У ˆ  № ž№H №$ ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВюфя € 0 ”№Œ€№(№$№( № №(№r №( S №€ {ˆ Пџ№€ а№У  ˆ  № ž№r №( S №€ф{ˆ Пџ№рАа№У ˆ  № ž№H №( ƒ №0ƒ“ŽŸ‹”оНhПџ ?№ џџџ€€€Ь™33ЬЬЬџВВВr0€š:$(ў)ъ+ж-Т/ &&’ѕ™Ў1Х1ўџр…ŸђљOhЋ‘+'Гй0а hpœЈ ИФ ф № ќфPowerPoint Presentationuser3Microsoft PowerPoint@P‘ЦЯ @@`ц1‰‚…ЧlGИ џџџџ‰g  дg  yЁќџџџ-њџџџ-$џџџџџџx x џџџџџџњ-ќџџџ-'џџћќџМ@Times New Roman-. +2 1MOBLISING LOCAL FINANCE .ћМ"SystemX9ф-№ћќџМ@Times New Roman-. g2  @STABLE AND PREDICTABLE FINANCING MECHANISMS FOR UTILITY PROVIDER.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 ”SЄ.-№ћќџМ@Times New Roman-. 12 !2PRESENTATION BY REGINALD MAX.-№ћќџМ@Times New Roman-. =2 5$FINANCING FOR DEVELOPMENT OFFICE, UN.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 5z-Є.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 5{DESA.-№ћќџМ@Times New Roman-. 02 <+FRIEDRICH EBERT FOUNDATION X.-№ћќџМ@Times New Roman-. :2 B "INTERNATIONAL POVERTY CENTRE, UNDP.-№ћќџМ@Times New Roman-. 2 U!MULTI.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 U/-Є.-№ћќџМ@Times New Roman-. 12 U0STAKEHOLDER CONSULTATIONS ON.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 ["“Є.-№ћќџМ@Times New Roman-. <2 [$#FINANCING ACCESS TO BASIC UTILITIES.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 [{”Є.-№ћќџМ@Times New Roman-. 2 b5 LUSAKA 22.-№ћќџМ@Times New Roman-.  2 bK-Є.-№ћќџМ@Times New Roman-. 2 bM 25 APRIL 2007.-№Root Entryџџџџџџџџd›OЯ†ъЊЙ)ш}7О_‹Ч8@Current UserџџџџџџџџџџџџJSummaryInformation(џџџџџџџџPowerPoint Document(џџџџ 2 ўџџџ !ўџџџ:§џџџўџџџўџџџ%џџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџ&џџџџўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџ ўџџџўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџukovaINTRODUCTION#THINKING BEYOND COMMERCIAL BANKING5WHAT HAS CHARACTERISED THE AFRICA FINANCIAL SYSTEMS?+FOCUS AREAS FOR DEVELOPING CAPTIVE SOURCESGWHATS THE PROBLEM WITH MOBILISING FINANCE FOR WATER UTILITIES INAFRICATHE FUTURE – POLICY CHOICES  Fonts UsedDesign Template Slide Titles4 $€,А і&_Р‘уц1єYuliya.VnukovaYuliya.Vnі_Р‘уц1єк0useruser ўџџџ !ўџџџ#$%&'()ўџџџ+,-./01ўџџџ§џџџ4ўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџRoot Entryџџџџџџџџd›OЯ†ъЊЙ)шўџџџCurrent Userџџџџџџџџџџџџ*SummaryInformation(џџџџџџџџPowerPoint Document(џџџџ 2DocumentSummaryInformation8џџџџџџџџџџџџ"џџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџRoot Entryџџџџџџџџd›OЯ†ъЊЙ)ш tOіМˆЧ8РCurrent Userџџџџџџџџџџџџ*SummaryInformation(џџџџџџџџPowerPoint Document(џџџџ 2 ўџџџ !ўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџ+,-./01ўџџџџџџџџџџџџџџџ:§џџџўџџџ9ўџџџўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџ ўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџўџеЭеœ.“—+,љЎDеЭеœ.“—+,љЎh$ˆЈДМФЬ д мф ьєќ  ФфOn-screen Show 20Ј  Times New RomanDefault DesignzMOBLISING LOCAL FINANCE STABLE AND PREDICTABLE FINANCING MECHANISMS FOR UTILITY PROVIDERS PRESENTATION BY REGINALD MAX INTRODUCTION#THINKING BEYOND COMMERCIAL BANKING5WHAT HAS CHARACTERISED THE AFRICA FINANCIAL SYSTEMS?+FOCUS AREAS FOR DEVELOPING CAPTIVE SOURCESGWHATS THE PROBLEM WITH MOBILISING FINANCE FOR WATER UTILITIES INAFRICATHE FUTURE – POLICY CHOICES  Fonts UsedDesign Template Slide Titles4 $€,А DocumentSummaryInformation8џџџџџџџџџџџџœџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџ